比特币的估值模型

[Mask]

比特币的估值模型

来自https://cryptolab.capital/ 的 Dmitry Kalichkin 同学写了这篇文章

我们有三个估值模型

1. 原始梅特卡夫定律：NV~n²
2. 广义梅特卡夫定律：NV~n ^ 1.5
3. Odlyzko Law（也称为Zipf定律）：NV~n•log n
   n是用户数，在btc里就是btc唯一地址
   这三个的区别是，原始metcalfe's law是n的平方，这是在用户之间充分联系后的理想状态
   所以广义metcalfe就用了1.5次方
   第三种就更加低一些，是n*log(n)

所以他用第一个模型作为上限，第三个模型作为下限，得出了这么一条著名的通道

继而通过这个公式得到了nvm比率 网络价值与Metcalfe比率（NVM） network value to metcalfe

最终得到了这张图

这张图中nvm指标可以很好地指示泡沫

参考资料

Is Bitcoin In A Bubble? Check The NVT Ratio
https://www.forbes.com/sites/wwoo/2017/09/29/is-bitcoin-in-a-bubble-check-the-nvt-ratio/#3d72b176a23f

重新思考梅特卡夫定律与加密资产估值
http://3g.163.com/dy/article/DNJECN5I0511AHEO.html

Rethinking Metcalfe’s Law applications to cryptoasset valuation 上文的英文版本，被我偶然找到了，开心:)
https://medium.com/cryptolab/network-value-to-metcalfe-nvm-ratio-fd59ca3add76

对Rethinking Metcalfe’s Law 这篇文章的思考
https://seekingalpha.com/article/4194879-bitcoin-pricing-models-part-iii

又被我找到了作者tom lee的视频采访，有字幕
https://www.businessinsider.com/bitcoin-price-how-to-value-fundstrat-tom-lee-2017-10?r=US&IR=T

顺便找到了2019年4月份的采访，这次木有字幕了
https://www.cnbc.com/video/2019/04/04/what-bitcoins-april-rally-might-mean-for-2019.html

[若氩方舟]梅特卡夫估值模型：比特币价格可能将再次崩溃
https://wallstreetcn.com/articles/3326637

2020年比特币供给减半，一个真能达百万？
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1615312638882201705&wfr=spider&for=pc

Metcalfe's Law After 40 Years of Ethernet
https://www.youtube.com/watch?v=f6CJA421aUo